Иными словами, это некая разность самой высокой цены, которая выгодна продавцу и той суммой, которую максимально готов заплатить покупатель.
Спрэд встречается в любом финансовом инструменте, эту величину невозможно зафиксировать, однако, есть способы ее контролировать. На финансовой бирже для каждого инструмента устанавливается определенная величина спрэд, которая может варьироваться в ту или иную сторону в зависимости от хода торгов.
Поскольку спрэд встречается в любом финансовом инструменте, в качестве примера можно привести разницу цен двух однотипных, но разных товаров на рынке, или разность между уровнями доходности нескольких финансовых инструментов.
Спрэд в биржевой торговле
Благодаря тому, что единицей измерения приняты абстрактные пункты, можно сопоставлять спрэд совершенно различных объектов торгов.
Для целей обеспечения ликвидности рынка, биржа как правило устанавливает величину максимально допустимого спрэд. Как только лимит превышается, торги останавливаются. Величина спрэд обратно пропорциональна ликвидности активов – чем меньше спрэд, тем выше ликвидность и наоборот.
В тех случаях, когда оператор на рынке осуществляет одновременно покупку и продажу, им формируется фиксированный спрэд, на который не влияют изменения котировок. Чем выше степень ликвидности рынка, тем чаще появляется фиксированный показатель спрэд. Чаще всего это можно наблюдать в секторе валютной торговли, в том числе у посредников, оперирующих на международном финансовом рынке.
Что касается фондового рынка, то здесь фиксированный спрэд можно встретить в маржинальных сделках по контрактам CFD, однако здесь встречается оговорка, что спрэд может быть изменен при наступлении определенных условий.
Виды
Говоря о данном финансовом показателе, можно выделить три его разновидности.
- Фиксированный. На него не влияют изменения рыночных условий, таких как выход ключевых новостей или случившиеся происшествия и катастрофы, которые оказывают значительное влияние на курс валют. Данный вид чаще всего встречается на рынке Форэкс.
- Фиксированный с расширением. В данном случае величина спрэд первоначально установлена как фиксированная, однако может быть расширена решением брокера или из-за изменения рыночных условий. Этот вид спрэд встречается значительно реже, поскольку главный его минус в сложности расчета получения прибыли (убытка).
- Переменный или плавающий. Колеблется в зависимости от ситуации и может быть изменен брокером в любой момент.
Чистый спрэд
Данный финансовый показатель, называемый также спрэд прибыли, достаточно часто встречается в банковской практике и характеризует прибыльность банка.
Формула чистого спрэд
С = ПД / ПА * 100-ПВ/ПП * 100
Где
- ПА – это активы, с которых получается процентный доход,
- ПП – пассивы, по которым осуществляется выплата процентов.
Иными словами, это разность средневзвешенных процентов за активами и пассивами.
Данный показатель используется для оценки эффективности работы банка в качестве оператора вкладов и займов. Чистый спрэд показывает и текущий уровень конкуренции, когда он чересчур высок, показатель спрэд, наоборот, низок.
Спрэд доходности облигаций
Из-за того, что именно доходность показывает реальный уровень эффективности инвестиций в конкретные облигации, именно показатель спрэд является одной из ключевых характеристик на рынке торговли ценными бумагами.
Помимо этого, при сравнении показателя спрэд доходности между двумя облигациями, выпущенными в разных государствах, можно провести сравнение роста экономического развития стран.
Обратный бычий спрэд
Обратный спрэд быка представляет собой продажу опциона пут, имеющего низкий страйк (иначе говоря, цену исполнения) при одновременном приобретении опциона колл, имеющего высокий страйк.
Данный спрэд используется в ситуации, когда ожидается повышение цены базового актива. В случае оправдания ожиданий относительно роста цены, размер прибыли неограничен. При падении же цены, инвестор получает неограниченный убыток.
Спрэд медведя
Данный спрэд представляет собой опционы одного вида, имеющих одинаковую дату истечения контрактов, при разной цене исполнения. Опцион, имеющий более низкую цену продается, а обладающий наиболее высокой ценой исполнения – приобретается.
На момент окончания срока действия контрактов есть два варианта развития событий. Либо инвестор оказывается в выигрыше, при том условии, что курс акций существенно снизится, либо в проигрыше при росте курса акций.
Спрэд в трейдинге
Котировка цены на товар формируется посредством торга между продавцом и покупателем, причем это касается любого рынка. В том случае, когда цена устраивает покупателя, осуществляется сделка по заявленной в начале цене. Но такое происходит не всегда, и зачастую цены продавца и покупателя не совпадают.
Не нужно быть финансовым аналитиком, чтобы предположить, что покупатель всегда будет предлагать максимально низкую цену, а продавец постарается пролоббировать наиболее высокую цену.
Валютный спрэд
Например, при курсе EUR/USD: .9726 / .9731 спрэд составляет 0,0005 или пять пунктов. И хотя эта величина кажется небольшой, при увеличении или уменьшении цены хотя бы на один пункт, прибыль или убытки на межбанковском рынке могут исчисляться тысячами долларов.
Подводя итог, можно сказать, что показатель спрэд является очень важным моментом, про который не следует, выходя на финансовый рынок. Спрэд присутствует практически в любом финансовом инструменте и его величину указывают как в сделках с сырьем, так и в обмене валют. Помимо этого он является важным регулятором, который использует биржа, для поддержания здоровой атмосферы торгов.
Ваш репост и оценка статьи:
Напишите комментарий